保险资金“浮亏管理”悖论

遥望一年前，上证指数探底1664点。遗憾的是，保险资金更多的操作是继续沽售、继续杀跌。　　与此相反的是，今年二季度，当上证指数从年初的1820点飚涨553点至3月底的2373点，升幅达30％之后，保险资金方才“幡然醒悟”，猛然奋起追涨。　　在追涨杀跌之间，原本手握巨资、腾挪于二级市场，被外界视为投资风向标的保险资金仿佛已然渐渐走下了神坛，其操作思路亦正在招来更多的诟病。　　然而，根据本报记者调查，在保险资金日益“急躁”的表象之下，导致保险资金如此操盘的其中一个实质因素则是，在偿付能力监管要求下的浮亏管理。而对于这一点，外界似乎很少提及。　　变现改善偿付能力　　“资本市场的下跌，必然导致保险资金投资浮亏增加，由此在保险公司财务报表上反映出来的就是净资产和总资产的下降，最后则引导到保险公司偿付能力的下降。”9月14日，国内一保险公司资产管理中心负责人向本报记者解释。